黄金大师:最早11月宣布taper,金银中长期下行概率大
本文由黄金大师整理发布。9月22日周三,美联储主席鲍威尔在9月FOMC会后的记者会上透露,“可能最快在下一次会议上宣布缩减购债(taper)”,逐步减码QE在明年中旬左右结束是适宜的,taper不是加息的直接信号。他再度强调,当前通胀保持高企的状况是暂时的,并对美国劳动力市场改善持乐观态度。
1、美联储加息预期提前
美联储议息会议方面,美联储将基准利率维持在 0%-0.25%不变,符合市场预期。9 月点阵图显示,9 名委员预计美联储将在 2022 年开始加息,占总委员数量一半;其中 6 名委员预计在 2022 年加息一次,3 名委员预计在 2022 年加息两次;除一名委员外其余所有委员均预计在 2023 年开始加息,今年 6 月为 13 名委员。点阵图显示两位委员将 2023 年的加息预期提前到了 2022 年,目前 2023 年加息的总体几率已经上升。这预示着未来加息进程可能提前,从而令贵金属价格承压。
2、鲍威尔主席转鹰派
对缩减购债规模的问题,美联储主席鲍威尔强调“尚未作出决定”,如果经济继续与预期一致,“我们可以在下次会议上轻松地采取缩债计划”。他明确表示 FOMC 在会上讨论了taper 的速度,并得出“在明年年中结束整个债券购买计划可能是合适的”。鲍威尔同时也再次强调,taper 与加息是两件事情,在缩减购债计划结束之前不会出现加息。通胀目标和充分就业,依然是启动 taper 的条件,其中通胀目标已经实现,同时在就业方面取得进一步实质性进展的考验几乎已经达到。因此,目前市场对 11 月启动 taper 预期较强。
3、金银中期下行压力大
美联储本次议息会议整体相对鹰派。此前对缩债表态时,鲍威尔认为是在一年之
内完成,而本次提前到了在六个月内完成。总之,在缩减QE和加息,紧缩货币预期“靴子”落地前,金银中长期偏空运行。
美元日图:
金银日图:
黄金大师
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