日韩疫情风险快速上升 哪些产业存国产替代机会？

（原标题：日韩疫情风险快速上升，哪些产业存国产替代机会？）

近期海外疫情爆发引发了市场关注，韩国、日本的新冠肺炎确诊病例上升最快，疫情进展及其影响尤其值得重视，特别是日韩疫情冲击全球产业链的风险正在明显上升。

韩国累计确诊2022例

据韩联社报道，韩国疾病管理本部通报称，当地时间27日16时至28日9时，韩国新增256例新冠肺炎确诊病例，累计确诊2022例。

27日，韩国中央防疫对策本部本部长郑银敬表示，对“新天地”大邱教会教徒的检查还在进行中，该地区的确诊病例近期将持续增加。目前，9000余名“新天地”大邱教会教徒中，1299例有症状待查病例已完成标本采集，这些人员的检查结果将在未来两天计入统计，预计阳性比率会相当高。

日本累计确诊919例

央视新闻报道，截至当地时间2月28日上午8点，日本新冠肺炎感染者总计达919人，其中包括在日本国内的感染者200人，“钻石公主”号邮轮的乘客和乘务人员705人，以及乘坐日本政府包机回到日本国内的14人。

电子原材料等产业链或受冲击

日韩疫情扩散下，双边贸易受冲击在所难免。从出口结构看，日韩与中国的贸易产品集中分布于机电产品、化工产品。一般包括机械设备、电气设备、交通运输工具、电子产品、电器产品、仪器仪表、金属制品等及其零部件、元器件。

特别值得注意的是，日韩在上游的IC制备原材料、中下游的存储芯片、面板等领域占有很高的市场份额。

中信证券指出，一旦疫情在这两个国家快速蔓延，将会影响到电子原材料等产业链相关企业的正常生产和运输，从而推升国内相关上游原材料、中下游成品的涨价和断供风险。

在此情况下，国内的这些行业或受冲击：

1)泛半导体产业：中下游板块会受到日韩上游晶圆、光刻胶等IC原材料涨价和断供的压力，鉴于该产业防护级别高，短期断供风险不大，影响相对可控。但国内产业在电子、机械设备等领域对日韩出口依赖度较高，日韩面板、芯片等停产停运带来涨价可能提高下游生产成本。

2)汽车制造产业：上游部分金属制品、橡胶等化工原材料以及机电、运输设备与日韩供应链相关，若出现断供料将对汽车制造链条造成一定影响。

中信证券认为，应密切关注该产业链上日韩主导的原材料和中间品的涨价和断供风险可能对国内产业链产生的负面影响。若日韩疫情失控，影响可能会显著扩大。

关注国产替代机会

日韩疫情可能导致我国的进口替代速度将加快。中泰证券认为，主要体现在以下两方面：

1、中日韩之间在机电产业链方面存在相互依存的关系，日韩疫情或将加快在机电类产品上的进口替代，包括原材料、机器设备等方面，对我国机械行业、化工行业、电子行业(尤其是半导体、消费电子产业)、医疗器械、汽车行业进口替代等。

2、从日韩成熟的终端需求来看，国内居民赖以信任的日韩商品或许因为疫情而受到影响，这或许造成我国比如医美行业、食品行业等的进口替代效应。

中信证券指出，冲击之下，国内产业在自主供应链配套上有望加强。

1、上游新材料产业：关注有一定基础的国内配套企业，重点包括光刻胶、湿化学品、抛光垫和抛光液、特种气体、靶材等细分领域；

(1)晶圆：上海新昇(硅产业集团)

(2)光刻胶：飞凯材料、晶瑞股份、上海新阳、南大光电

(3)湿化学品：晶瑞股份、江化微、上海新阳、滨化股份、多氟多、嘉化能源、巨化股份、新宙邦、兴发集团

(4)抛光垫和抛光液：安集科技、鼎龙股份

(5)特种气体：昊华科技、雅克科技、华特气体、三孚股份、南大光电、巨化股份

(6)靶材：江丰电子、有研新材、阿石创

(7)其他(low-K、high-K)：雅克科技

2、中下游泛半导体产业：产品涨价和断供将推动半导体、电子相关细分领域自主发展，包括国产存储芯片、面板等；

(1)存储芯片：若未来疫情剧烈蔓延，企业出现短期停工抬升存储芯片价格，可关注兆易创新；

(2)面板：疫情增强了大尺寸面板领域韩国厂商退出的逻辑，进一步推动国内领域自主发展，推荐京东方、TCL，建议关注二线公司三利谱、彩虹股份。

3、中下游汽车零部件：国内上市公司在日韩竞争对手为主的汽车零部件细分领域的供应也有望提升。

(1)结合齿、差速器齿轮：精锻科技

(2)电芯：宁德时代

(3)负极材料：璞泰来、杉杉股份

(4)高压铸造件：爱柯迪

(5)铸锻件：旭升股份

(6)车机硬件、音响：德赛西威：

(7)动态密封件：中鼎股份

(8)TPMS发射器：保隆科技

(9)TPMS电池：亿纬锂能